关于财务管理目标的主要观点 学术期刊吧怎么样
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（1）股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。该观点强调应站在股东的立场来考虑问题，认为股东是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映了资本和获利之间的关系，每股盈余大小和取得的时间以及每股盈余的风险。
（2）企业价值最大化：是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。企业是多边契约关系的总和，如果将企业财务管理的目标仅归结为股东的目标，而忽视其他相关利益主体，必然导致矛盾冲突，最终损害企业的价值。如果把企业的财富比做一块蛋糕，这块蛋糕可以分为几个部分，分属于企业契约关系的各方——股东、债权人、员工、政府等等。企业财富总额一定时，各方利益是此消彼长的关系，而当企业的财富增加后，利益各方都会较好地得到满足。财务管理目标是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。从这一意义上讲，企业应将长期稳定发展摆在首位，并强调在企业价值增长中满足各方面的利益关系。
（3）企业经济增加值率最大化。企业经济增加值最大化目标模式，是指企业通过财务上的合理经营，采用最优化的财务政策，充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，追求一定时间内所创造的经济增加值与投入资本之比的最大化。经济附加值（economic value added，简称EVA）是公司营运利润与资本成本的差值，是企业在某个特定年份中营利抵偿资本机会成本的指标。经济增加值（EVA）=EBIT×（1-T）-Kw×C，其中：EBIT为息税前利润；T为所得税税率；Kw为加权平均资本成本率；C为企业投入的平均资本。经济附加值率=EVA/C，反映了投入每一单位资本带来的经济附加值。在C一定的情况下，EVA越大，说明资本运作效率越高，就越能吸引资本的投入，有利于资源的优化配置。企业经济增加值率EVAR与EVA成正比，与K、C成反比。企业经济增加值只有在风险和报酬达到较好均衡时才能达到最大。
（4）企业资本可持续有效增值。企业的可持续发展是指企业在产品、技术方面的不断创新，不断为适应市场需要而发展壮大。企业的可持续发展目标是企业发展战略决策的核心。若一个企业不能长期的保持本身所具有的生命活力，不能使自己的产品、技术、处于不断创新之中，那么，这个企业的投资效益就会降低。企业的可持续发展带来资本的可持续有效增值，在这一过程的延续中企业才不断发展壮大。
（5）资本配置最优化。新经济的出现促使资本要素范围扩大，要求财务管理的资源配置功能进一步加强；信息技术不仅为实现财务优化配置资源提供了可能，也将逐步地消除信息的不对称，使资本配置最优化能集中体现各相关人的利益。在企业发展的不同时期和理财环境下，可调节财务目标的部分标准。在企业发展期，考虑到智力资本的风险性和投资回报期长的特点，以物质资本的筹集和资本收益作为衡量资本优化配置的主要指标；在企业成熟期，物质资源已较为雄厚，智力资本的比重尤为重要。
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（1）股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。该观点强调应站在股东的立场来考虑问题，认为股东是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映了资本和获利之间的关系，每股盈余大小和取得的时间以及每股盈余的风险。
（2）企业价值最大化：是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。企业是多边契约关系的总和，如果将企业财务管理的目标仅归结为股东的目标，而忽视其他相关利益主体，必然导致矛盾冲突，最终损害企业的价值。如果把企业的财富比做一块蛋糕，这块蛋糕可以分为几个部分，分属于企业契约关系的各方——股东、债权人、员工、政府等等。企业财富总额一定时，各方利益是此消彼长的关系，而当企业的财富增加后，利益各方都会较好地得到满足。财务管理目标是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。从这一意义上讲，企业应将长期稳定发展摆在首位，并强调在企业价值增长中满足各方面的利益关系。
（3）企业经济增加值率最大化。企业经济增加值最大化目标模式，是指企业通过财务上的合理经营，采用最优化的财务政策，充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，追求一定时间内所创造的经济增加值与投入资本之比的最大化。经济附加值（economic value added，简称EVA）是公司营运利润与资本成本的差值，是企业在某个特定年份中营利抵偿资本机会成本的指标。经济增加值（EVA）=EBIT×（1-T）-Kw×C，其中：EBIT为息税前利润；T为所得税税率；Kw为加权平均资本成本率；C为企业投入的平均资本。经济附加值率=EVA/C，反映了投入每一单位资本带来的经济附加值。在C一定的情况下，EVA越大，说明资本运作效率越高，就越能吸引资本的投入，有利于资源的优化配置。企业经济增加值率EVAR与EVA成正比，与K、C成反比。企业经济增加值只有在风险和报酬达到较好均衡时才能达到最大。
（4）企业资本可持续有效增值。企业的可持续发展是指企业在产品、技术方面的不断创新，不断为适应市场需要而发展壮大。企业的可持续发展目标是企业发展战略决策的核心。若一个企业不能长期的保持本身所具有的生命活力，不能使自己的产品、技术、处于不断创新之中，那么，这个企业的投资效益就会降低。企业的可持续发展带来资本的可持续有效增值，在这一过程的延续中企业才不断发展壮大。
（5）资本配置最优化。新经济的出现促使资本要素范围扩大，要求财务管理的资源配置功能进一步加强；信息技术不仅为实现财务优化配置资源提供了可能，也将逐步地消除信息的不对称，使资本配置最优化能集中体现各相关人的利益。在企业发展的不同时期和理财环境下，可调节财务目标的部分标准。在企业发展期，考虑到智力资本的风险性和投资回报期长的特点，以物质资本的筹集和资本收益作为衡量资本优化配置的主要指标；在企业成熟期，物质资源已较为雄厚，智力资本的比重尤为重要。
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